25个基点的降幅 创下自LPR改革以来1年期LPR的最大降幅

最近，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心对外发布信息，显示1年期贷款市场报价利率(LPR)调整为3.10%，而5年期以上的LPR则降至3.60%，两者均较之前下降了25个基点。

这一调整实现了自LPR改革以来1年期贷款市场报价利率的最高下调幅度，且与5年期以上贷款市场报价利率的最大降幅保持一致，达到了25个基点的下调。

政策利率的调整与银行负债成本的降低，共同推动了此次贷款市场报价利率(LPR)的下调。民生银行的首席经济学家温彬指出，9月份，7天期逆回购操作利率下调了20个基点，这一举措促使LPR也随之下降。紧接着，在10月18日，由大型银行主导，新一轮存款利率的下调正式开启，这一举措进一步降低了银行的负债成本。为了确保LPR报价的准确性和真实性，以更精确地反映当前贷款市场的利率水平，LPR的下调仍有进一步的空间和必要性。

“随着一揽子增量政策推出，宏观政策在稳增长方向全面发力。LPR下行符合当前宏观政策的大方向，是把央行‘有力度的降息’向实体经济传导的关键环节。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

LPR下行有利于促进社会融资成本进一步降低。专家表示，本次两个期限的LPR降幅较大，预计将带动企业和居民贷款利率下降，有助于促进社会融资成本稳中有降，扩大宏观经济总需求，支持物价合理回升，带动实体经济稳定增长。

今年以来，5年期以上LPR累计下降了0.6个百分点。“对新、老房贷借款人都是重大利好。”专家表示，对于即将买房贷款的人而言，利息成本更低;对于存量房贷借款人来说，今年以来LPR下降了0.6个百分点，加上商业银行10月25日即将批量调整的存量房贷利率平均下降约0.5个百分点，今年房贷利率降幅可能超过1个百分点。

“此次下调对于后续居民购房的影响很大，将持续降低居民的购房成本和月供压力。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，预计多地房贷利率将从“3字头”下降到“2字头”。按目前的房贷利率水平，以100万元贷款本金、30年期等额本息方式计算，月供约减少130多元，利息总额减少约4.8万元。

广东省城乡规划院住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，当前各地购房需求以刚需等为主导，对利率、税费等成本比较敏感。本次LPR大幅度下行，叠加此前一线城市松绑限购、税费政策调整、首付比例调整等，预计可以带来房地产市场需求的反弹。

“值得注意的是，因房贷定价规则是在重定价日按照最新LPR确定新的重定价周期的利率水平，存量房贷利率下降一般需要分步兑现。”专家表示。

例如，北京某存量房贷借款人，重定价日为每年1月1日，目前房贷利率为4.75%，则其房贷利率下调可分两步。第一步，在10月25日，商业银行批量将房贷利率下降;第二步，在2025年1月1日，房贷利率按照最新一期LPR重新计算。

经过两次调整后，该房贷利率可能实现总计下调1.45个百分点。据专家分析，以100万元贷款本金和25年等额本息还款为例，利息总额将降低超过24万元，每月还款金额将减少超过800元。

展望即将到来的四季度，市场前景乐观，预计将继续迎来一系列积极的货币政策调整。中国人民银行行长潘功胜近期在2024年金融街论坛年会上发表重要讲话，他透露，央行将密切关注市场流动性状况，预计在年底前，将根据市场实际情况，适时进一步实施降准措施，幅度可能为0.25至0.5个百分点。此外，央行还将下调7天期逆回购操作利率0.2个百分点，同时，中期借贷便利利率也将下调0.3个百分点，以进一步优化金融市场环境，支持实体经济的发展。